百年美股第一人

1999年，《紐約時(shí)報(bào)》做了一個(gè)投票，評(píng)選“百年美股第一人”。當(dāng)時(shí)如日中天的巴菲特、索羅斯、彼得·林奇，這些人都沒(méi)能選上，而最終獲得這個(gè)評(píng)選第一名的，卻是一個(gè)已經(jīng)去世了近六十年，名叫“杰西·利弗莫爾”的人。

杰西·利弗莫爾是誰(shuí)？已經(jīng)去世了近六十年的他為何還有如此大的影響力？這就是今天要給大家分享的這本書——《股票作手回憶錄》的主人公。

《股票作手回憶錄》實(shí)際上是以利弗莫爾的人生故事為原型的一本傳記小說(shuō)，作者是華爾街著名財(cái)經(jīng)記者埃德溫·利費(fèi)佛。大概成書于1922年至1923年間，當(dāng)時(shí)他通過(guò)整理對(duì)利弗莫爾的采訪而寫出的這本書，那時(shí)也是利弗莫爾正當(dāng)紅之年。本書自出版以來(lái)，被世界眾多投資者視為必讀的財(cái)經(jīng)書目之一。

《股票作手回憶錄》與其說(shuō)是一本關(guān)于股票的書籍，倒不如說(shuō)是一本關(guān)于人性弱點(diǎn)的書籍。是一本非股票相關(guān)人士也值得去讀的和股票相關(guān)的書籍。書中，你可以學(xué)習(xí)到利弗莫爾關(guān)于股票交易的一些大原則，但建議你不要把書中的這些原則當(dāng)作股票具體操作指南，我更愿意推薦你把這本書當(dāng)作一本了解人性弱點(diǎn)的書籍來(lái)看，收獲或許會(huì)更多。

利弗莫爾出生于1877年，去世于1940年，一個(gè)天生為交易而生的人，賺錢只是為了證明他自己對(duì)市場(chǎng)判斷正確的自然結(jié)果。他的一生數(shù)次大賺而又?jǐn)?shù)次破產(chǎn)，可以說(shuō)是大起大落，極富傳奇。他幾乎什么都做過(guò)，做過(guò)散戶，當(dāng)過(guò)主力，干過(guò)承銷商，甚至操縱過(guò)美國(guó)的股市，在股票和期貨市場(chǎng)跺跺腳就抖三抖的人物，令人聞風(fēng)喪。

利弗莫爾一生只做股票和期貨交易，他的錢全是靠他自己?jiǎn)螛屍ヱR在證券市場(chǎng)上賺來(lái)的。他第一次交易是在14歲時(shí)，那時(shí)他用5美元開始做股票交易。15歲時(shí)便賺到了人生第一個(gè)一千美元，21歲賺到第一個(gè)一萬(wàn)美元，24歲賺到五萬(wàn)美元，29歲時(shí)身價(jià)便已晉升百萬(wàn)行列，52歲時(shí)更是在短短幾天內(nèi)賺到一億美元。這是什么概念，當(dāng)時(shí)美國(guó)政府一年稅收收入也才四十億，他一個(gè)人短短幾天就賺了美國(guó)一年稅收收入的四十分之一，說(shuō)是富可敵國(guó)也毫不夸張。

接下來(lái)我將分三部分給大家分享這本書，介紹利弗莫爾的人生經(jīng)歷，并以此提煉書中有關(guān)利弗莫爾的一些交易原則和心得。這些原則和心得都是利弗莫爾用真金白銀，在經(jīng)歷了無(wú)數(shù)的成功和失敗之后總結(jié)出來(lái)的，我們一起共勉。

初出茅廬“少年股票殺手”的第一桶金

1877年，利弗莫爾出生在美國(guó)馬薩諸塞州一個(gè)貧困的家庭里，父母都是農(nóng)民。14歲的時(shí)候利弗莫爾的父親讓他從學(xué)校輟學(xué)，去農(nóng)場(chǎng)幫忙，但在他母親的鼓勵(lì)下，他離開家出去闖蕩，開始找工作。后來(lái)，他在一家證券公司找到了當(dāng)“黑板小弟”的工作。什么是黑板小弟呢？當(dāng)時(shí)股票交易不像現(xiàn)在可以在電腦上操作，股票的價(jià)格是由交易員喊價(jià)，然后由專人跑到交易大廳的黑板上，寫出當(dāng)時(shí)的價(jià)格，當(dāng)價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，就再寫一次，不停地擦不停地寫。黑板小弟就是隨時(shí)記錄股票價(jià)格變化的人。

就這么干了一段時(shí)間后，利弗莫爾開始對(duì)股價(jià)的變化產(chǎn)生興趣，為此他還特意買了一個(gè)小本子，將自己看到的各種股票的價(jià)格信息都給記錄下來(lái)，隨著記錄的數(shù)據(jù)不斷增加，他開始發(fā)現(xiàn)股價(jià)變動(dòng)的一些規(guī)律，雖然股價(jià)時(shí)刻都保持著變動(dòng)，但很多時(shí)候在漲或跌之前，走勢(shì)總會(huì)出現(xiàn)一些特征，可以預(yù)測(cè)接下來(lái)的走向。當(dāng)時(shí)，利弗莫爾并沒(méi)有錢，他只是出于好奇在自己的本子上寫下某只股票未來(lái)的漲或跌，單純地去驗(yàn)證自己的推測(cè)準(zhǔn)不準(zhǔn)，經(jīng)過(guò)不斷的驗(yàn)證，他發(fā)現(xiàn)自己的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率還挺高的。

于是，他打算真買點(diǎn)試試。但他開始時(shí)并沒(méi)有直接購(gòu)買某個(gè)公司的股票，當(dāng)時(shí)的美國(guó)股市還處于發(fā)展的早期，有很多對(duì)賭漲跌的投機(jī)行。所謂投機(jī)行，你可以理解為賭場(chǎng)，只不過(guò)這個(gè)賭場(chǎng)賭的是某只股票的漲跌，它并不提供股票的真實(shí)交易，就跟賭大小一樣，你押注對(duì)了，就可以賺錢。

于是，利弗莫爾便把自己辛苦工作存的5美元，拿到投機(jī)行下注，當(dāng)時(shí)的5美元相當(dāng)于現(xiàn)在的2000多美元，對(duì)當(dāng)時(shí)的利弗莫爾來(lái)說(shuō)，算是一筆不小的數(shù)目。后來(lái)利弗莫爾在講述自己這段經(jīng)歷時(shí)表示，當(dāng)時(shí)他其實(shí)并不在乎是否能夠賺錢，只是單純想去驗(yàn)證自己的推測(cè)到底對(duì)不對(duì)而已。

后面的結(jié)果，想來(lái)大家也能夠猜出來(lái)，利弗莫爾的判斷大多都是準(zhǔn)確的，他在投機(jī)行的對(duì)賭總能賺多輸少。就這樣，在投機(jī)行混了一段時(shí)間，到15歲的時(shí)候，利弗莫爾已經(jīng)賺到了人生的第一個(gè)一千美元，而當(dāng)時(shí)他做黑板小弟一個(gè)月的工資也才是二十美元。后來(lái)利弗莫爾把自己賺的一千美元拿到他媽媽面前，把他媽媽嚇了一跳，還以為他干了什么壞事

后來(lái)利弗莫爾的名氣在當(dāng)?shù)赝稒C(jī)行迅速傳開，為此大家給他起了一個(gè)外號(hào)“少年殺手”。沒(méi)過(guò)多久，當(dāng)?shù)氐耐稒C(jī)行被逼無(wú)奈，將利弗莫爾列入黑名單，只要他來(lái)下注，一概不接待，有點(diǎn)像賭場(chǎng)不接待總贏錢的賭客一樣。

利弗莫爾總結(jié)自己這段經(jīng)歷時(shí)說(shuō)：“我在投機(jī)行培養(yǎng)的讀盤能力和過(guò)人的記憶力確實(shí)十分有價(jià)值，這兩點(diǎn)是自然而然形成的，我早期的成功就靠這兩點(diǎn)，而不是知識(shí)和智慧?！?/p>

因?yàn)楸划?dāng)?shù)赝稒C(jī)行列入黑名單，利弗莫爾在投機(jī)行已經(jīng)賺不到錢，這并未對(duì)他造成多大的打擊，因?yàn)樗鋵?shí)想做的是真正的股票交易，而不是單純的對(duì)賭股票漲跌。此時(shí)的利弗莫爾已有21歲，已經(jīng)賺到了2500美元。

由于當(dāng)時(shí)的信息不發(fā)達(dá)，紐約證券交易所關(guān)于股票價(jià)格的信息是通過(guò)電報(bào)發(fā)布到全國(guó)各地的,為了能夠獲得第一手股價(jià)信息，利弗莫爾做了一個(gè)決定，他決定去紐約。就這樣，21歲的利弗莫爾懷揣著在投機(jī)行賺的2500美元，獨(dú)自一人來(lái)到紐約，開啟了他真正意義上的股市交易生涯。然而現(xiàn)實(shí)是，利弗莫爾在投機(jī)行的那套策略，在股市中并不管用，因?yàn)楣善苯灰赘鷨渭兊馁€股價(jià)漲跌完全不一樣。不到半年，他帶來(lái)的2500美元全部賠了進(jìn)去。

為了東山再起，利弗莫爾不得不回到自己熟悉的投機(jī)行賺本錢，但是老家的投機(jī)行已經(jīng)把他列入了黑名單，回去是不可能了。沒(méi)辦法，他只好跑到其他州的一些小投機(jī)行里去賺本錢，然后又回到股市中賠個(gè)精光。就這么反復(fù)混了好幾年，好的時(shí)候也能賺到上萬(wàn)塊，不過(guò)總的來(lái)說(shuō)是賠多賺少。

炒股的人都知道，股民們經(jīng)常調(diào)侃，股市投資比的不是誰(shuí)賺的錢多，而是誰(shuí)活得久。這里就不得不提一個(gè)重要的事，即便利弗莫爾在股市中輸了個(gè)精光，但他依然可以隨時(shí)從投機(jī)行里再去賺回本錢，這就使得他不會(huì)在股市中徹底出局，這一點(diǎn)非常重要。因?yàn)檫@一點(diǎn)，也才成就了利弗莫爾往后的輝煌。

就這樣，時(shí)間來(lái)到1901年，這一年利弗莫爾24歲。也是從這年開始，美國(guó)股市開啟了牛市行情。俗話說(shuō)得好，站在風(fēng)口上，豬都能飛起來(lái)，牛市的時(shí)候，只要你買，想要賺錢并不難。利弗莫爾也一樣，他跟著牛市買買買，賺到了他人生中的第一個(gè)5萬(wàn)美元。同時(shí)他也敏銳地察覺，股市不可能一直漲，總有盡頭，不可能持久。一輪猛漲之后，必會(huì)有大回調(diào)，于是他決定做空，等到價(jià)格回落后平倉(cāng)再逢低買進(jìn)，再賺一波。這樣一來(lái)一回股市不管漲跌都能賺錢。

這里稍微解釋一下做空和做多，中國(guó)股票市場(chǎng)和美國(guó)股票市場(chǎng)交易規(guī)則是不一樣的，中國(guó)股市只能做多，也就是當(dāng)你判斷某只股票會(huì)上漲，你選擇買進(jìn)，當(dāng)股價(jià)真的上漲的時(shí)候把他賣掉，你就能賺錢，這很好理解。

而美國(guó)的股票市場(chǎng)不僅可以做多，同樣還可以做空。也就是當(dāng)你覺得某只股票逾期會(huì)下跌，在還未下跌的時(shí)候你借入該公司股票然后在高位賣掉變現(xiàn)，等股價(jià)下跌后再以較低的成本買回同樣多的股票歸還，賺取差價(jià)，這就是做空。也就是說(shuō)，不管股價(jià)是漲還是跌，只要你方向做對(duì)了，你都可以賺錢。

利弗莫爾運(yùn)用他在投機(jī)行的理論來(lái)做多做空，雖然他的判斷都很準(zhǔn)，但他總是免不了虧錢的命運(yùn)，不久，他賺的5萬(wàn)美元又賠光了。到底發(fā)生了什么，利弗莫爾即便總能判斷準(zhǔn)確股價(jià)的漲跌，但為什么就是不賺錢呢？

原來(lái)是，當(dāng)時(shí)炒股買賣靠的是人工電報(bào)下單交易，不像現(xiàn)在坐在電腦面前就能操作。這樣就會(huì)出現(xiàn)報(bào)價(jià)和實(shí)際價(jià)格嚴(yán)重滯后的情況，特別是在股價(jià)在短期劇烈波動(dòng)的情況下。當(dāng)利弗莫爾對(duì)股價(jià)做出方向判斷后，他便把手上的多頭平倉(cāng)，然后做空，價(jià)格緊接著確實(shí)跌了，但是，還沒(méi)來(lái)得及把空頭平倉(cāng)獲利，價(jià)格又迅速回升漲了上去！這樣一來(lái)，他就被套牢了，所以本來(lái)賺錢的操作變成了賠錢。

這次慘痛的經(jīng)歷讓利弗莫爾總結(jié)了一個(gè)重要的經(jīng)驗(yàn)：絕對(duì)不要在股價(jià)的短期波動(dòng)上下注，在短期波動(dòng)下注，無(wú)異于虎口奪食，大概率就是被咬。

講到這里，利弗莫爾初出茅廬的故事基本講述完，在這一階段，利弗莫爾對(duì)自己這段人生經(jīng)歷總結(jié)主要有三點(diǎn)：

第一點(diǎn)：我早期的成功主要是靠在投機(jī)行培養(yǎng)的讀盤能力和過(guò)人的記憶力，這兩點(diǎn)是我在實(shí)踐中自然而然形成的。在實(shí)踐中驗(yàn)證你的能力，如果你錯(cuò)了，就只有一件事可以證明，那就是賠錢；如果你對(duì)了，也只有一件事可以證明，那就是賺錢。

第一點(diǎn)：擁有一個(gè)隨時(shí)可以賺到本金的能力。這樣無(wú)論發(fā)生什么，你都能身在局中，等到大勢(shì)降臨，你才有翻盤的機(jī)會(huì)。

第一點(diǎn)：只要追上價(jià)格的起落，就會(huì)有機(jī)會(huì)賺錢，絕對(duì)不要在股價(jià)的短期波動(dòng)上下注。應(yīng)該把目光放遠(yuǎn)，看明白市場(chǎng)的整體走勢(shì)。

從華爾街之王到破產(chǎn)再到東山再起

前面我們講到，利弗莫爾在股市中虧錢，在投機(jī)行中賺本金，又回到股市里拼殺，又繼續(xù)虧錢，就這樣周而復(fù)始。在股市中歷練的這幾年，他也賺到人生的第一個(gè)5萬(wàn)美元，但最終還是全部虧掉。就這樣時(shí)間一晃5年過(guò)去，利弗莫爾沒(méi)有賺到什么大錢，但也沒(méi)有賠錢。冥冥之中，似乎就差一個(gè)翻身的機(jī)會(huì)。

終于，機(jī)會(huì)在1906年悄然來(lái)臨。這一年利弗莫爾發(fā)現(xiàn)，很多實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境十分嚴(yán)峻，但是股市卻還持續(xù)在上漲。利弗莫爾察覺到這不是一個(gè)好兆頭，雖然股市現(xiàn)在看起來(lái)還在漲，但這只是慣性使然，風(fēng)險(xiǎn)遲早會(huì)爆發(fā)開來(lái)。只不過(guò)缺少壓死駱駝的最后一個(gè)稻草的事件發(fā)生而已，一旦出現(xiàn)，股市絕對(duì)會(huì)應(yīng)聲下跌，并且這次的下跌絕不是回調(diào)，而是會(huì)迎來(lái)較長(zhǎng)的一波熊市。

這天，利弗莫爾正在游覽行情報(bào)價(jià)，看著大部分還在往上漲的股票，起初他并未察覺異常，直到看到“聯(lián)合太平洋鐵路”這支股票，利弗莫爾突然生出一種直覺，告訴他應(yīng)該做空這只股票，至于是什么理由，他自己也不清楚，純粹是直覺。當(dāng)然，我們作為旁觀者，現(xiàn)在肯定知道，一旦經(jīng)濟(jì)不好，鐵路股勢(shì)必是領(lǐng)跌的板塊之一。

于是，利弗莫爾開始嘗試做空太平洋鐵路股票。當(dāng)然他并不是一次全部做空，他先是做空了一千股，而當(dāng)時(shí)太平洋鐵路的股票還在漲。他的朋友都說(shuō)他是不是瘋了，太平洋鐵路漲勢(shì)好好的，你卻莫名其妙的做空。但利弗莫爾說(shuō)，他當(dāng)時(shí)一點(diǎn)也不慌，他人生中有很多這樣的時(shí)刻，就是當(dāng)他做了一個(gè)正確的決定后，內(nèi)心會(huì)非常的平靜。于是，他又接著做空了五千股。

就在利弗莫爾做空不久，也就是1906年4月18日，美國(guó)舊金山發(fā)生了7.8級(jí)大地震。太平洋鐵路公司因此受到重創(chuàng)，但在震后的幾天里，人們似乎還未意識(shí)到事態(tài)的嚴(yán)重性，股價(jià)并未出現(xiàn)暴跌。他的朋友又開始調(diào)侃他的這次決策，而這是，利弗莫爾也說(shuō)出了被后世津津樂(lè)道的名言：“股價(jià)不會(huì)說(shuō)謊，但它也不是立刻就會(huì)說(shuō)真話，再耐心等等看”。

震后第四天，媒體開始詳細(xì)報(bào)道地震細(xì)節(jié)，人們對(duì)此開始產(chǎn)生了擔(dān)憂，利弗莫爾預(yù)感機(jī)會(huì)來(lái)了，他又迅速做空了五千股，果然，市場(chǎng)開始暴跌。第五天，股價(jià)開始橫盤，利弗莫爾又果斷做空了一萬(wàn)股。第六天，利弗莫爾平倉(cāng)，這筆交易讓他大賺了25萬(wàn)美金。

事后，利弗莫爾對(duì)自己這次交易總結(jié)道：“我也解釋不清自己為什么會(huì)這么干，想來(lái)應(yīng)該是潛意識(shí)在起作用，而我之所以會(huì)有這種能力，可能是因?yàn)槲以诓粩嗟慕灰字蟹e累了很多經(jīng)歷，它們單獨(dú)的作用很小，但合在一起就能產(chǎn)生創(chuàng)造力。我不太關(guān)心自己的直覺到底是怎么來(lái)的，也不想神化它，我只是告訴你我做了什么，為什么這么做，結(jié)果如何?！?/p>

利弗莫爾的交易原則也是在此期間得到了完善，他開始著眼于基本環(huán)境的分析，特別是得先判斷這是牛市還是熊市。他逐漸的不再糾結(jié)于是否抄底或逃頂，更注重于時(shí)機(jī)的把握。也就是牛市做多，熊市做空。這看似最淺顯的道理，天才如利弗莫爾，也是花了很長(zhǎng)時(shí)間才總結(jié)出來(lái)的交易原則，那時(shí)他已有27歲，在股市中摸爬滾打已經(jīng)12年。

隨后的一段時(shí)間里，利弗莫爾判斷漫漫熊市即將開啟，于是他決定再來(lái)一次做空絕殺。正如他所料，市場(chǎng)果真下跌了，但不久，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)盤整后開始穩(wěn)步上升，這使得利弗莫爾大虧。是的，他的交易出現(xiàn)了錯(cuò)誤，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)做空，這沒(méi)有錯(cuò)呀？

利弗莫爾意識(shí)到自己對(duì)大市的判斷其實(shí)并沒(méi)有錯(cuò)，錯(cuò)就錯(cuò)在自己做空做得太早了，于是果斷停手。利弗莫爾說(shuō)真金白銀的代價(jià)讓他意識(shí)到：在錯(cuò)誤的時(shí)間做正確的事情，同樣要命。

因此，能夠判斷對(duì)大市的人很多，但只有堅(jiān)持自己判斷才真正厲害，利弗莫爾意識(shí)到，時(shí)機(jī)很重要，他需要等到一個(gè)暴跌的信號(hào)再開始操作，在此之前，千萬(wàn)不要?jiǎng)印?img title="股票書籍排行榜【杰西利弗莫爾】(圖8)" alt="股票書籍排行榜【杰西利弗莫爾】(圖8)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/6a5a367866674a8aa196f5a22360664c?_iz=31825&from=article.detail&x-expires=1704819489&x-signature=sz7Ofkb%2Bbofh6DnOZoIPgqqJ4%2BU%3D" />

炒股賺錢的，往往是那些有耐心，有原則的投資者。就這樣等待著，利弗莫爾終于等到進(jìn)場(chǎng)信號(hào)。這天，多家金融報(bào)紙上都刊登這樣一條廣告，北太平洋和大北方鐵路增發(fā)新股的廣告，并且表示，為方便購(gòu)買，股民們居然可以分期付款認(rèn)購(gòu)。對(duì)于大北方鐵路這樣的牛股，這可以說(shuō)是破天荒的便利條件，這在當(dāng)時(shí)的華爾街算是奇事一件了。

沒(méi)過(guò)幾天，另一家叫圣保羅的公司也宣布發(fā)行新證券，利弗莫爾注意到圣保羅公司的認(rèn)購(gòu)繳款日被安排在了大北方鐵路認(rèn)購(gòu)繳款日的前一天，而大北方鐵路可是先宣布增發(fā)新股的。利弗莫爾敏銳的感覺到，連圣保羅和大北方鐵路這樣的長(zhǎng)牛股都在搶奪市場(chǎng)所剩不多的散錢，說(shuō)明市場(chǎng)現(xiàn)在很缺錢。

我們知道，股市的漲跌，都是資金推動(dòng)的結(jié)果，如果市場(chǎng)上的錢不夠時(shí)，那么股市就不可能持續(xù)上漲。利弗莫爾這次嗅到了市場(chǎng)缺錢的信號(hào)，于是他毫不猶豫持續(xù)做空。果不其然，股市迎來(lái)了全面暴跌。這次交易，讓利弗莫爾賺到了一百萬(wàn)美金。

這次，利弗莫爾吸取了以往的教訓(xùn)，在盈利之后，他毫不猶豫的平倉(cāng)套現(xiàn)，不再像以往一樣一年到頭都在頻繁的做交易，在不該交易的時(shí)候還在場(chǎng)內(nèi)。之后，這次市場(chǎng)的暴跌遠(yuǎn)比利弗莫爾預(yù)計(jì)的嚴(yán)重，但他始終堅(jiān)守原則，沒(méi)有做任何交易，而是變成了一名旁觀者。之后，股市徹底崩盤，連摩根這種資本大鱷也開始出來(lái)救市，他找到利弗莫爾，請(qǐng)他不要再做空股市，但其實(shí)，當(dāng)時(shí)的利弗莫爾已經(jīng)空倉(cāng)了。

讓利弗莫爾決定不繼續(xù)做空股市的原因主要有兩方面。一方面是既然大佬都發(fā)話了，面子當(dāng)然是要給的。而另一方面才是最重要的原因，利弗莫爾自己認(rèn)為，如果繼續(xù)做空股市，勢(shì)必將引起更大的恐慌，傷及國(guó)家元?dú)?，政府肯定?huì)干涉，甚至有可能關(guān)閉交易所。這樣一來(lái)，即便他做空盈利再大，也無(wú)法套現(xiàn)出場(chǎng)。

市場(chǎng)也算投桃報(bào)李，之后利弗莫爾在幾次反彈行情中，又賺到幾百萬(wàn)，身價(jià)一度達(dá)到了三百萬(wàn)。雖然行情反彈，但整體趨勢(shì)還持續(xù)低迷。于是，利弗莫爾決定休息一段時(shí)間，靜待下一次機(jī)會(huì)的到來(lái)。

以上便是利弗莫爾在華爾街輸個(gè)精光到東山再起的經(jīng)歷。在這段經(jīng)歷中，他以敏銳的嗅覺，成功抓住了兩次市場(chǎng)大機(jī)會(huì)，成功翻身，也成為華爾街知名的大操盤手。有時(shí)候，人生就是這樣，改變命運(yùn)的事件往往就在我們身邊，瞬間即逝，所以我們要時(shí)刻準(zhǔn)備著。

到這一時(shí)期，利弗莫爾的交易體系也日漸成熟，他總結(jié)出的一些交易原則，被后市津津樂(lè)道，現(xiàn)在讓我們?cè)僦販匾幌隆?/p>

（1）股價(jià)不會(huì)說(shuō)謊，但它也不是立刻就會(huì)說(shuō)真話；

（2）在錯(cuò)誤的時(shí)間做正確的事情，同樣要命，等到信號(hào)出現(xiàn)再行動(dòng)；

（3）不要想著抄底或者逃頂，因?yàn)殛P(guān)鍵不在于是否能抄底或逃頂，而在于時(shí)機(jī)要對(duì)：隨著漲勢(shì)做多，隨著跌勢(shì)做空；

（4）看對(duì)方向的人很多，但只有堅(jiān)持不動(dòng)的人才真正厲害，不該交易的時(shí)候就不要交易。

利弗莫爾生命的最后時(shí)期

前面我們說(shuō)了利弗莫爾反復(fù)賺錢虧錢又賺錢，循環(huán)往復(fù)，在交易中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，最后從初出茅廬的少年到華爾街交易之王故事。接下來(lái)我們講講利弗莫爾人生后半程的故事。上次我們說(shuō)到，利弗莫爾憑借敏銳的嗅覺，精準(zhǔn)抓住了1907年股市危機(jī)的機(jī)會(huì)果斷做空，賺得了百萬(wàn)身家。但是此時(shí)市場(chǎng)仍持續(xù)低迷，并沒(méi)有太多機(jī)會(huì)，于是利弗莫爾決定休息一段時(shí)間，為此他買了一艘游艇去度假。

當(dāng)時(shí)“華爾街交易之王”的大名，讓利弗莫爾志得意滿，飄飄然不知所謂，覺得自己無(wú)所不能，市場(chǎng)任由自己掌控。很快，現(xiàn)實(shí)便讓利弗莫爾的傲慢付出了代價(jià)。

炒股的朋友都知道，手里握著現(xiàn)金不交易， 是件難以忍受的事。天才如利弗莫爾也難以免俗，既然股市沒(méi)有行情，那為什么不去期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)呢？度假?zèng)]幾天的利弗莫爾開始心癢難耐，于是沖進(jìn)期貨市場(chǎng)。在他看來(lái)，期貨和股票有向通之處，比如價(jià)格走勢(shì)都會(huì)向著阻力最小的方向突破，如果價(jià)格還未突破阻力位，那么所有的波動(dòng)都是毫無(wú)意義的，一旦突破阻力位，就是出手的絕佳時(shí)機(jī)。

你不得不承認(rèn)，利弗莫爾是天生交易天才，他利用自己在股票市場(chǎng)練就的操盤技術(shù)，在棉花期貨市場(chǎng)一戰(zhàn)成名，被當(dāng)時(shí)的華爾街冠以“棉花大王”的稱號(hào)。也因此，他結(jié)識(shí)了當(dāng)時(shí)期貨市場(chǎng)上最著名的交易大佬。

托馬斯是個(gè)極具個(gè)人魅力的人，說(shuō)話特別具有說(shuō)服力，對(duì)那些事業(yè)有成的人來(lái)說(shuō)尤為如此，只要你聽他講話，感覺他說(shuō)的都是對(duì)的。利弗莫爾在沒(méi)有認(rèn)識(shí)托馬斯之前，是一個(gè)很有自信的人，以前的交易都是靠自己分析得出。而自從認(rèn)識(shí)了托馬斯后，每當(dāng)利弗莫爾在進(jìn)行交易時(shí)，總會(huì)不自覺的想起托馬斯對(duì)此是怎么看的，應(yīng)該這么操作。

這種狀態(tài)對(duì)利弗莫爾來(lái)說(shuō)非常危險(xiǎn)，這時(shí)他已經(jīng)完全失去了自己的判斷和分析，失去自我，對(duì)自己總結(jié)的這套市場(chǎng)理論和信念產(chǎn)生了動(dòng)搖。不管他怎么操作都虧錢，最后將自己之前賺的幾百萬(wàn)幾乎全部都輸光，只剩下十幾萬(wàn)，再一次破產(chǎn)。

利弗莫爾后來(lái)提及這段經(jīng)歷時(shí)說(shuō)，這是他交易生涯最痛苦的一段時(shí)間，他用幾百萬(wàn)的代價(jià)總結(jié)了一個(gè)致命的人生經(jīng)驗(yàn)：“對(duì)做交易的人來(lái)說(shuō)，最致命的敵人，就是你的那些聰明又有魅力的朋友們的熱情規(guī)勸，千萬(wàn)不要聽”。

這一次的破產(chǎn)對(duì)利弗莫爾的打擊是前所未有的，這次不是破產(chǎn)這么簡(jiǎn)單，更主要的是他被別人干擾而失去了自信，精神上無(wú)所寄托。加上1911年至1914年的美國(guó)股市，始終橫盤，并沒(méi)有大的機(jī)會(huì)，這對(duì)于想要東山再起的利弗莫爾來(lái)說(shuō)是痛苦萬(wàn)分。

最后，他和托馬斯斷絕了聯(lián)系，開始一邊總結(jié)教訓(xùn)，自我療傷，一邊靜待下一次東山再起的機(jī)會(huì)。等待了4年之久，終于機(jī)會(huì)再一次到來(lái)。

1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，協(xié)約國(guó)向美國(guó)采購(gòu)大量武器，美國(guó)因此大發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)，一躍成為世界上最繁榮的國(guó)家。利弗莫爾判斷，戰(zhàn)爭(zhēng)需要炮彈，而生產(chǎn)炮彈需要鋼鐵，所以鋼鐵股勢(shì)必會(huì)大漲。于是他大舉買入于鋼鐵相關(guān)的股票，僅僅兩年之后，也就是1916年，利弗莫爾再次賺回三百多萬(wàn)，又一次東山再起。

這次，利弗莫爾將賺回的錢，一部分劃到他妻子名下，同時(shí)給自己的兒子存了一筆錢。他給自己規(guī)定，這些錢是用來(lái)確保一家人衣食無(wú)憂的，永遠(yuǎn)都不能用來(lái)炒股，他決心不能再讓自己陷入到破產(chǎn)負(fù)債的處境了，這種滋味誰(shuí)都不想再經(jīng)歷一次。

時(shí)間來(lái)到1929年，這時(shí)的利弗莫爾37歲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)大蕭條，他再次抓住這次機(jī)會(huì)做空美國(guó)股市，這次操作，在短短的幾周時(shí)間里，讓他賺到了一億美金。這時(shí)什么概念？要知道當(dāng)時(shí)美國(guó)一年的稅收收入也才40億，這時(shí)的利弗莫爾可謂是富可敵國(guó)了，這也是他一生最高光的時(shí)刻。

然而，這次的成功給他帶來(lái)的不是快樂(lè)，而是無(wú)數(shù)的謾罵和威脅。大蕭條時(shí)期的美國(guó)，民不聊生，民眾們認(rèn)為，就是因?yàn)槔ツ獱栠@樣的資本大鱷，為了一己私利，不顧國(guó)家安危，大發(fā)國(guó)難財(cái)，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的幫兇，無(wú)數(shù)破產(chǎn)而流離失所的人對(duì)利弗莫爾進(jìn)行討伐，甚至是生命的威脅。

這讓利弗莫爾精神上倍感壓力，終日惶恐不安，加之婚姻上的不幸福，與妻子離婚。最終他患上了抑郁癥，逐漸對(duì)股市失去了興趣和敏銳。之后的交易，讓他巨額的財(cái)務(wù)迅速蒸發(fā)，他不得不再一次宣布自己破產(chǎn)了。后來(lái)，也就是1940年，利弗莫爾用手槍結(jié)束了自己的生命，也結(jié)束了他傳奇的一生。

很多人認(rèn)為，利弗莫爾自殺是因?yàn)橥砟暧制飘a(chǎn)，享受慣了富裕的生活，已經(jīng)經(jīng)不起過(guò)沒(méi)錢生活的日子。但實(shí)際情況是，對(duì)于一個(gè)經(jīng)歷了無(wú)數(shù)次破產(chǎn)又無(wú)數(shù)次東山再起的人來(lái)說(shuō)，再一次破產(chǎn)，或許算不上什么打擊，況且利弗莫爾死后其名下財(cái)產(chǎn)仍然有五百多萬(wàn)，足夠他晚年生活所需的。

在我看來(lái)，利弗莫爾自殺的真正原因是因?yàn)榛忌弦钟舭Y后失去了對(duì)于市場(chǎng)興趣和判斷力。沒(méi)有什么能讓一個(gè)為交易而生的天才操盤手失去對(duì)市場(chǎng)的興趣和判斷力更致命的原因了。

利弗莫爾的故事就分享到這里，但股市的傳奇不會(huì)因此而結(jié)束，有市場(chǎng)的地方，人性永遠(yuǎn)接受考驗(yàn)。利弗莫爾的一生，跌宕起伏，大起大落。深入思考他的成功和失敗，會(huì)發(fā)現(xiàn)，股市的交易，核心不是技術(shù)上的操作，而是對(duì)人性的把控。

最后，總結(jié)幾條利弗莫爾市場(chǎng)格言，你我共勉，源你我各自安好。

1、擁有一個(gè)隨時(shí)可以賺到本金的能力很重要。

2、不要在短期波動(dòng)上下注。

3、看對(duì)方向的人很多，但堅(jiān)持不動(dòng)的人才真正厲害。

4、價(jià)格走勢(shì)和世間萬(wàn)物一樣，都會(huì)向著阻力最小方向突破。

5、在錯(cuò)誤的時(shí)間做正確的事情，同樣要命，等到信號(hào)出現(xiàn)再行動(dòng)。

6、存一筆不能動(dòng)的錢，不要讓自己陷入負(fù)債累累的處境。

7、投機(jī)最忌諱的就是覺得自己的理論可以領(lǐng)導(dǎo)現(xiàn)實(shí)，沒(méi)必要強(qiáng)求走勢(shì)按自己的判斷發(fā)展，一切要以賺錢為目的。

8、承認(rèn)錯(cuò)誤比研究成功，能讓我們獲得更多的好處。